Um grupo britânico de energia renovável, com quatro anos de experiência na implantação de projetos solares nos setores comercial e industrial, está buscando uma linha de crédito garantida de 10 milhões de libras para financiar a construção de ativos solares que ele vai possuir e operar por meio de contratos de compra de energia de longo prazo. O capital é sacado para cada projeto individual na fase de construção, garantido pelos ativos e pela receita contratada, e o pagamento das prestações é feito com essa receita.

Historicamente, o grupo realizava instalações financiadas e de propriedade do cliente, obtendo lucro uma única vez e transferindo o ativo para outra parte. A estratégia futura inverte esse modelo: o grupo financia a construção, mantém a propriedade do ativo no telhado do cliente e revende a energia gerada para o ocupante por meio de um contrato de 25 anos, a um preço inferior à tarifa de importação da rede elétrica.

O resultado é um fluxo de renda contratual e indexado, garantido por um ativo físico de propriedade do grupo. A única restrição é o capital na fase de construção, e é exatamente isso que essa linha de crédito resolve.

Destaques do investimento

O programa foi criado para financiar a construção e a implantação de ativos comerciais de energia solar fotovoltaica contratados, permitindo que a empresa mantenha a propriedade dos projetos concluídos e construa um portfólio de receitas energéticas recorrentes e de longo prazo.

A parcela inicial de financiamento vai apoiar 11 projetos contratados, que somam 15,9 MWp, com um investimento de capital necessário de aproximadamente 9,88 milhões de libras. Os recursos serão liberados aos poucos para cada projeto, à medida que eles avançam na construção e no comissionamento.

Os ativos financiados continuarão sendo de propriedade do grupo e gerarão receita por meio de contratos de compra de energia (PPAs) de longo prazo com compradores comerciais. Os contratos são estruturados para garantir receitas previsíveis com a venda de eletricidade, com indexação que sustenta o valor a longo prazo dos fluxos de caixa contratados.

Assim, essa estrutura permite que a empresa vá além do modelo tradicional de execução de projetos e acelere a criação de um portfólio de energia renovável lastreado em ativos, transformando sua carteira de projetos solares comerciais já estabelecida em receita recorrente de longo prazo.

Oportunidade de implantação escalável

A parcela inicial representa a primeira etapa de uma estratégia de crescimento mais ampla. O portfólio de PPA identificado compreende aproximadamente 48,8 MWp de capacidade potencial adicional, exigindo cerca de 27,8 milhões de libras esterlinas em capital de investimento quando totalmente concretizado.

Isso oferece uma oportunidade de financiamento escalável, permitindo que o capital seja aplicado em projetos sucessivos à medida que os contratos são fechados e os projetos ficam prontos para a construção.

Resumindo, o fundo financia a transição da execução de projetos de energia solar para clientes para a posse e operação de um portfólio crescente de ativos comerciais de energia renovável sob contrato.

Os números não incluem um único projeto de instalação no solo de 27,5 MWp, apresentado separadamente como um cenário otimista, e um projeto de armazenamento em baterias em fase de planejamento, cuja receita provém da comercialização e do mercado de capacidade, em vez de um contrato de compra de energia (PPA) denominado em kWh.

Funil e escala

A carteira de projetos em andamento inclui 178 oportunidades, totalizando 156,9 MWp e £136,5 milhões em valor bruto, ou £62,1 milhões ponderado por estágio. Desse total, 37 oportunidades, somando 96,3 MWp, estão estruturadas para retenção de propriedade, em comparação com os 4,5% da capacidade entregue que eram retidos historicamente; essa diferença é a mudança que o fundo de projetos está promovendo. Excluindo o grande projeto mencionado acima, a carteira de PPAs é de 48,8 MWp, exigindo um investimento de 27,8 milhões de libras e gerando uma receita líquida anual de 5,2 milhões de libras após a conversão total, com pagamentos trimestrais até 2028.

Estrutura e Segurança

O capital é desembolsado em função de projetos específicos na fase de construção e garantido pelos ativos e pela receita contratada. Os contratos têm duração de 25 anos com indexação, e as contrapartes são empresas que pagam pela eletricidade que já consomem, o que faz com que o comportamento de pagamento se assemelhe mais às obrigações de serviços públicos do que a gastos discricionários. Os ativos permanecem de propriedade do grupo, medidos e monitorados, nas instalações do comprador.

Próximos passos

As contrapartes qualificadas que assinarem um Acordo de Confidencialidade recebem o registro completo do projeto e o modelo da carteira de PPAs: requisitos de capital por projeto, tarifas e condições contratadas, cronograma das contrapartes e perfil de implantação. As premissas do modelo de receita ficam visíveis e podem ser ajustadas para testes independentes.