Uma empresa de longa data no setor de bebidas destiladas premium, com sede no norte da Itália, que conta com uma marca tradicional reconhecida e uma receita estável, está procurando um parceiro financeiro e/ou industrial para apoiar uma recapitalização e reposicionar o negócio para um novo ciclo de crescimento.

Visão geral da empresa

A empresa é uma destilaria tradicional localizada em uma das principais regiões vinícolas e de destilados da Itália, em atividade ininterrupta desde o final do século XIX. A empresa sempre esteve nas mãos da mesma família ao longo de toda a sua história, produzindo, envelhecendo e distribuindo uma grappa premium com uma reputação consolidada no mercado interno e uma presença cada vez maior no exterior, sendo que as exportações para a Europa representam 14% da receita.

O valor comercial e o reconhecimento da marca no mercado continuam intactos. Os ativos principais não são afetados pelas dificuldades financeiras atuais da empresa e incluem uma marca registrada de longa data, adegas com vinhos envelhecidos, imóveis operacionais e estoques de bebidas alcoólicas em maturação, que representam um valor embutido significativo.

A empresa tá passando por um momento difícil, tanto financeiramente quanto operacionalmente. A receita se manteve praticamente estável em cerca de €1,9 milhão, mas os prejuízos operacionais recorrentes e uma situação de liquidez limitada tornaram necessária a captação de capital externo e uma reestruturação da dívida no curto prazo.

A oportunidade de investimento

Essa situação é a base da oportunidade: ela permite que um investidor adquira uma empresa de alto valor, lastreada em ativos, a uma avaliação que reflete sua situação financeira atual, em vez do valor da marca subjacente, com a possibilidade de estabelecer — como parte de uma estratégia de resolução de crises — um perímetro reestruturado, livre de passivos anteriores.

O patrimônio líquido permanece intacto, em 586 mil euros, graças às reservas de capital, que são suficientes para absorver os prejuízos acumulados até o momento.

Destaques do investimento

• Marca tradicional: Marca histórica de grappa premium (desde 1898), com valor de marca e reconhecimento difíceis de imitar: a principal alavanca para agregar valor e relançar a marca.
• Base de ativos reais: Imóveis em operação e adegas antigas escavadas em tufo, reavaliadas em 2020, que sustentam o valor e servem como garantia para a transação.
• Estoque envelhecido: Representa a matéria-prima do posicionamento premium e um estoque de valor diferido.
• Cadeia de suprimentos consolidada: capacidade de produção ativa, rede comercial e presença no mercado de exportação da UE, que servirão de base para o plano de relançamento.
• Mercado fragmentado: O segmento de grappa premium é fragmentado: um argumento industrial a favor da agregação e das sinergias para os operadores do setor.
• Entrada baseada no valor: Um ponto de entrada em condições de situação especial, com proteção contra perdas garantida pelo valor real dos ativos e a possibilidade de isolar dívidas herdadas por meio de ferramentas de resolução de crises.

Possíveis estruturas de negócios

A transação permite várias configurações não exclusivas, que podem ser adaptadas ao perfil do investidor:

1. Injeção de capital: Aumento de capital reservado e/ou aquisição de participação acionária para apoiar a recapitalização.
2. Aquisição de uma empresa ou unidade de negócios: por meio de uma reestruturação formal ou de um instrumento de resolução de crises, transferindo a marca e as operações para uma plataforma livre de dívidas.
3. Financiamento-ponte / Financiamento provisório: Financiamento de curto prazo para garantir a continuidade durante o processo de reestruturação, possivelmente com prioridade no pagamento.