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$8,955,000$16,632,000/EBITDA

Uma oportunidade de desenvolvimento de um Sistema de Armazenamento de Energia em Baterias (BESS) em escala comercial, localizada em Oristano, na Sardenha). O projeto tem como meta uma capacidade nominal de 199 MW em um terreno de ...

$8,955,000$16,632,000/EBITDA
$16,632,000

Oristano À venda

Uma oportunidade de desenvolvimento de um Sistema de Armazenamento de Energia em Baterias (BESS) em escala comercial, localizada em Oristano, na Sardenha). O projeto tem como meta uma capacidade nominal de 199 MW em um terreno de 7,5 hectares, a apenas 0,1 km de uma subestação elétrica da Terna de 220 kV já existente. A proposta descreve um caminho para chegar ao status “Pronto para Construir” (RTB) por meio da transferência de 100% das ações de uma SPV, apoiada por uma conexão à rede já aprovada (PTO) e um processo de licenciamento em andamento para a Autorização Única (Autorizzazione Unica – AU), com um prazo estimado de 18 meses.

Visão geral do projeto

  • Área total do terreno: 7,5 hectares (ha)
  • Área útil líquida: ~4,9 ha (2,6 ha restritos devido ao alto risco hidráulico Hi4; não podem ser usados para contêineres BESS, mas são compatíveis com instalações auxiliares)
  • Conexão à rede: Subestação elétrica da Terna de 220 kV (SSE Fenosu) já existente, localizada a cerca de 0,1 km de distância
  • Status da rede: Conexão aceita e PTO confirmado; taxas de conexão pagas
  • Status do processo de licenciamento: fase de apresentação da Autorização Única (Autorizzazione Unica – AU)
  • Prazo estimado para a obtenção das licenças: 18 meses para atingir o status “Pronto para Construir” (RTB)

Estrutura da transação e termos da aquisição

A transação está estruturada como um acordo de desenvolvimento em etapas que levará à aquisição de 100% do capital social da SPV no marco “Ready-to-Build” (RTB):
Depósito inicial (Etapa 1): depósito inicial de 15% do valor total da taxa de desenvolvimento na assinatura do contrato (€6.750/MW), o que implica um compromisso com as ações da SPV
  • Reembolsos: O comprador reembolsa ao incorporador os custos incorridos com o sinal do terreno e a aceitação do STMG.
  • Apoio e garantias da AU: O comprador precisa apresentar garantias financeiras que comprovem a disponibilidade de recursos para a construção da usina, conforme exigido para a emissão da AU.
  • Pagamento final de encerramento (Etapa 2 – RTB): Aquisição de 100% do capital social da SPV após a emissão de AU para cobrir os 85% restantes da taxa de desenvolvedor (€38.250/MW).
  • Obrigações excluídas do comprador: O comprador arca diretamente com o custo restante da compra do terreno e com o saldo das taxas de conexão à rede da STMG.

Modelo financeiro (discriminação dos gastos de capital com aquisição e desenvolvimento)

Item Taxa unitária Base / Fórmula Compromisso total (€) Notas
Taxa de sucesso do incorporador – Depósito (15%) €6.750 / MW
199 MW × 15%
€1.343.250
A pagar na assinatura do contrato
Comissão de sucesso do desenvolvedor – RTB (85%) €38.250 / MW
199 MW × 85%
€7.611.750
A pagar após aprovação da AU (transferência pronta para uso)
Valor total da contraprestação pela aquisição da SPV €45.000 / MW 199 MW €8.955.000 Taxa total de M&A para incorporadoras
Contravalor da compra do terreno
100.000 € / ha
7,5 ha
750.000 €
Líquido do reembolso do depósito inicial do incorporador
Reembolso da taxa de conexão da STMG e saldo final Ao custo
Repasse
A ser finalizado
Pagamento inicial da aceitação do STMG já foi feito; saldo a pagar conforme o STMG da Terna
Reembolso do depósito de garantia do terreno Ao custo
Repasse
A ser finalizado
O adiantamento pago ao desenvolvedor deve ser reembolsado
Despesa total de capital pré-obra (base) — Capital social da SPV + Terreno €9.705.000 Sem contar o saldo da STMG e as taxas de financiamento

4. Principais restrições e viabilidade técnica

  • Risco hidráulico (PAI): Uma área de 2,6 ha está classificada como Hi4 (alto risco hidráulico). Os 4,9 ha restantes oferecem espaço suficiente para a instalação do sistema BESS em contêineres de 199 MW.
  • Servidões de alta tensão: O terreno é atravessado por três linhas de alta tensão devido à sua vizinhança imediata (100 m) à subestação da Terna. As áreas reservadas no solo, logo abaixo dos condutores, servirão como vias de acesso, corredores de passagem subterrâneos e áreas de manobra, de acordo com as diretrizes do Corpo de Bombeiros (VVF).
  • Zonas de proteção hidráulicas: O canal de recuperação de Spinarba atravessa o terreno; sua zona de proteção regulamentada fica inteiramente dentro da área já ocupada pelo Hi4 e não cria nenhuma restrição adicional.
Item de linha 1º ano 2º ano 3º ano 4º ano 5º ano Notas / Drivers
Capacidade instalada (MW)
199
199
199
199
199
Operação comercial em pleno funcionamento
Receita de capacidade/disponibilidade €9.950 €9.950 €9.950 €9.950 €9.950 Mínimo contratado de €50 mil/MW / MACSE-CM
Arbitragem e receita de balanceamento (MSD/MGP) €6.965 €6.825 €6.690 €6.555 €6,425 Diferenças líquidas após a eficiência do ciclo e a degradação
Receita bruta total €16.915 €16.775 €16.640 €16.505 €16,375 Média básica de ~85 mil euros/MW/ano
Manutenção e Operação Fixa e Programada (€1.393) (€1.421) (€1.449) (€1.478) (€1.508) Contrato de Serviço de Longo Prazo (LTSA)
Seguros e Gestão de Ativos (€696) (€710) (724 €) (€739) (€754) Conformidade em matéria de bens, responsabilidade civil e SPV
Ampliação da bateria e equipamentos auxiliares (€1.194) (€1.218) (€1.242) (€1.267) (€1.292) Provisão de reserva para degradação
Despesas operacionais totais (OpEx) (€3.283) (€3.349) (€3.415) (€3.484) (€3.554) Aumento de 2,0% ao ano
EBITDA do projeto €13.632 €13.426 €13.225 €13,021 €12.821 Geração de caixa operacional em regime de equilíbrio
Margem EBITDA (%) 80,6% 80,0% 79,5% 78,9% 78,3% Perfil típico de um sistema de armazenamento de energia em bateria (BESS) em escala de concessionária

Isenção de responsabilidade e aviso legal

Confidencialidade e não divulgação
Este documento, juntamente com quaisquer apresentações, análises financeiras, anexos ou comunicações que o acompanhem (coletivamente, as “Informações”), é confidencial e foi elaborado estritamente para fins informativos e de avaliação. As Informações destinam-se exclusivamente ao destinatário e não podem ser copiadas, reproduzidas, distribuídas, resumidas ou repassadas a qualquer outra pessoa, no todo ou em parte, sem consentimento prévio por escrito. Ao aceitar este material, o destinatário concorda em manter em sigilo todas as informações aqui contidas.
Não é uma oferta nem um compromisso
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Natureza das projeções financeiras e das declarações prospectivas
Todos os números pro forma, indicadores operacionais, estimativas, previsões de receita de mercado (incluindo remuneração por capacidade, arbitragem e serviços auxiliares), reservas para despesas operacionais e projeções da taxa interna de retorno (TIR) aqui contidos representam declarações prospectivas. Essas projeções são meramente indicativas e se baseiam em suposições subjetivas, estimativas técnicas, ambientes regulatórios vigentes e condições de mercado que são inerentemente incertas. Os resultados reais, o desempenho operacional e os retornos financeiros podem diferir significativamente daqueles expressos ou implícitos devido a vários fatores, incluindo, mas não se limitando a:
  • Flutuações nos preços do mercado de energia elétrica, nos spreads do mercado diário e na remuneração dos serviços auxiliares;
  • Mudanças nas políticas energéticas nacionais ou europeias, leilões de aquisição (por exemplo, MACSE, Mercado de Capacidade) e regulamentações sobre tarifas de rede;
  • Atrasos no licenciamento, condições ambientais ou alterações impostas durante o processo de Autorização Única (Autorizzazione Unica – AU);
  • Variações nos custos de construção, nos prazos de entrega da cadeia de suprimentos, nos preços das células de bateria e nas taxas de juros e de financiamento da dívida;
  • Fatores operacionais físicos, como desgaste do equipamento, restrição da rede ou modificações na interconexão feitas pelo operador do sistema de transmissão (Terna).
Ausência de Declarações ou Garantias / Due Diligence Independente
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