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    Aquisição de um portfólio de 240 MW de energia fotovoltaica + 1.179 MWh de energia solar da ERCOT + BESS

    Descrição

    L#20261136
    Uma oportunidade de aquisição para adquirir 100% da participação acionária em um portfólio de projetos de desenvolvimento de alto potencial, composto por quatro ativos de energia solar fotovoltaica (PV) em escala comercial e sistemas de armazenamento de energia em baterias (BESS) em zonas-chave de demanda no Texas.
    O portfólio combina 240 MW de energia solar fotovoltaica em escala comercial e 1.178,8 MWh de armazenamento em baterias com duração otimizada, com previsão de entradas em operação comercial (COD) entre 2027 e 2028. A transação tem uma avaliação implícita de US$ 35,8 milhões, o que representa uma base de desenvolvimento atraente e com risco reduzido, com um potencial substancial de ganhos fiscais federais, captura estratégica de congestionamento e possibilidade de monetização da demanda impulsionada pela expansão de data centers regionais em hiperescala.

    Principais métricas de negócios e avaliação

    A precificação do portfólio reflete uma metodologia estruturada de avaliação de empreendimentos, comparada com transações semelhantes da ERCOT.
    Métrico Especificação
    Perímetro da transação Participação acionária de 100%
    Operadora de rede / regional ERCOT (Oeste, Norte, Centro-Norte, Sul)
    Capacidade total de geração e armazenamento 240 MW de energia fotovoltaica / 1.178,8 MWh de sistema de armazenamento de energia por bateria (BESS) eu
    Janela de prazo de entrega alvo 2º trimestre de 2027 – 3º trimestre de 2027 (em pleno funcionamento até 2028)
    Base de precificação da avaliação US$ 100.000 / MW de energia fotovoltaica · US$ 10.000 / MWh de BESS
    Valor implícito da energia solar fotovoltaica US$ 24,0 milhões (240 MW × US$ 100 mil/MW)
    Valor implícito do armazenamento US$ 11,8 milhões (1.178,8 MWh × US$ 10 mil/MWh)
    Valor implícito da carteira US$ 35,8 milhões
    Situação do crédito tributário federal 100% elegível para o ITC (base de 30% a 40% no âmbito do IRA)

    Preços

    • US$ 100 mil/MW de energia fotovoltaica · US$ 10 mil/MWh de BESS
    • Valor de produção fotovoltaica: US$ 24,0 milhões (240 MW × US$ 100 mil)
    • Valor do BESS: US$ 11,8 milhões (1.179 MWh × US$ 10 mil)
    • Total estimado: US$ 35,8 milhões

    Distribuição dos ativos da carteira

    Os quatro ativos oferecem diversificação geográfica em diferentes submercados da ERCOT, com uma combinação equilibrada de ativos de duração independentes e instalações de grande porte que reúnem energia solar e armazenamento no mesmo local.
    Projeto Zona ERCOT Capacidade fotovoltaica (MW) Capacidade do BESS (MWh) Desenvolvimento / Situação da SGIA Acumulação de créditos fiscais Meta COD Valor implícito
    Local 1 Oeste — 226.8 Todas as licenças concedidas / Interconexão em andamento 30% de ITC 2º trimestre de 2027 US$ 2,3 milhões
    Local 2 Norte — 380.0 Todas as licenças concedidas / Interconexão em andamento 30% de ITC 3º trimestre de 2027 US$ 3,8 milhões
    Local 3 Centro-Norte 50 200.0 SGIA Realizada 30% de ITC + 10% de bônus EC 2º trimestre de 2027 $7,0 milhões
    Local 4 Sul 190 372.0 SGIA Realizada 30% de ITC + 10% de bônus EC 3º trimestre de 2027 US$ 22,7 milhões
    TOTAL ERCOT 240 MW 1.178,8 MWh Fase Final / Interconexão Avançada Até 40% de ITC 2027 US$ 35,8 milhões
    Observação: EC = qualificação da Comunidade da Energia nos termos da Lei de Redução da Inflação.
    Categoria Item / Métrica Perspectiva negativa (cenário pessimista) Cenário Base (Avaliação de Risco) Potencial de alta (cenário otimista) Notas / Metodologia
    1. Escopo e ativos da carteira Total de projetos 4 Ativos 4 Ativos 4 Ativos Local 1, Local 2, Local 3, Local 4
    Local 1 (ERCOT Oeste) — Energia fotovoltaica / 226,8 MWh — Energia fotovoltaica / 226,8 MWh — Energia fotovoltaica / 226,8 MWh Licença total · 30% de ITC · 2º trimestre de 2027 · Valor de US$ 2,3 milhões
    Local 2 (ERCOT Norte) — Energia fotovoltaica / 380,0 MWh — Energia fotovoltaica / 380,0 MWh — Energia fotovoltaica / 380,0 MWh Totalmente licenciado · 30% de ITC · 3º trimestre de 2027 · Valor de US$ 3,8 milhões
    Local 3 (ERCOT N. Central) 50 MW / 200,0 MWh 50 MW / 200,0 MWh 50 MW / 200,0 MWh Contratado pela SGIA · 40% de ITC (CE) · 2º trimestre de 2027 · Valor de US$ 7,0 milhões
    Local 4 (ERCOT Sul) 190 MW / 372,0 MWh 190 MW / 372,0 MWh 190 MW / 372,0 MWh Contratado pela SGIA · 40% de ITC (CE) · 3º trimestre de 2027 · Valor de US$ 22,7 milhões
    Capacidade total da carteira 240 MW / 1.178,8 MWh 240 MW / 1.178,8 MWh 240 MW / 1.178,8 MWh Duração de 4 horas do BESS em todos os 4 locais
    Janela de prazo de entrega alvo 2027-2028 2027-2028 2027-2028 SGIAs executadas para os Locais 3 e 4 (83% do valor)
    2. Avaliação de empreendimentos Base de precificação de energia fotovoltaica (US$ 100 mil/MW) US$ 24,0 milhões US$ 24,0 milhões US$ 24,0 milhões 240 MW × US$ 100 mil/MW (Locais 3 e 4)
    Base de precificação do BESS (US$ 10 mil/MWh) US$ 11,8 milhões US$ 11,8 milhões US$ 11,8 milhões 1.178,8 MWh × US$ 10 mil/MWh (Locais 1 a 4)
    Preço de aquisição implícito US$ 35,8 milhões US$ 35,8 milhões US$ 35,8 milhões Aquisição de 100% das ações
    3. Investimentos (CapEx) e financiamento do projeto EPC com tudo incluído (CapEx: Energia Solar + BESS) $475,1 milhões US$ 475,1 milhões $460,0 milhões PV: US$ 850/kWdc · BESS (4 h): US$ 230/kWh
    Interconexão à rede e custos indiretos US$ 57,9 milhões US$ 57,9 milhões US$ 54,2 milhões Baías de POI, linhas de ligação geral, depósitos de garantia do TSP
    Total de aplicações de recursos (CapEx + Desenvolvimento) $568,8 milhões $568,8 milhões $550,0 milhões Capital total necessário até a entrada em operação (COD)
    Receitas de equidade fiscal (ITC) $157,0 milhões US$ 191,6 milhões US$ 238,4 milhões Baixa: 30% (valor de referência) · Neutro: 36,6% · Alta: 46,6%
    Linha de crédito para projetos sênior $285,0 milhões $320,0 milhões $335,0 milhões Linha de crédito para construção com prazo determinado (índice de endividamento de ~60%)
    Verificação do patrimônio líquido do patrocinador US$ 126,8 milhões US$ 57,2 milhões US$ 31,6 milhões Compromisso de capital próprio líquido exigido do Patrocinador
    4. Fatores determinantes do cenário Estrutura de receita do BESS (US$/kW-ano) US$ 110 / kW-ano US$ 145 / kW-ano US$ 185 / kW-ano Serviços auxiliares (ECRS/RRS) + Arbitragem RT
    Preço de captura da energia solar fotovoltaica ($/MWh) $26,0 / MWh $34,0 / MWh $42,0 / MWh Espaço de nó vs. área contratada no data center
    Estrutura de Compra Comercial Comerciante 100% Spot 60% de tolling / 40% à vista 80% de contrato a prazo / 20% à vista Foi assinada uma carta de intenções para um data center em hiperescala
    Taxa de juros total da dívida sênior 7,25% (SOFR + 250 pontos-base) 6,50% (SOFR + 200 pontos-base) 5,75% (SOFR + 165 pontos-base) Amortização escalonada ao longo de 18 anos
    5. Desempenho operacional Receita líquida média anual (1º a 5º ano) $58,2 milhões US$ 79,6 milhões US$ 104,2 milhões Geração combinada nas Unidades 1 a 4
    EBITDA médio anual (1º a 5º ano) US$ 46,5 milhões $66,8 milhões $89,5 milhões Líquido de despesas de operação e manutenção, aluguéis de terrenos, seguros e imposto predial
    DSCR médio da carteira 1.28x 1,48x 1,82x Índice mínimo exigido: 1,20x–1,30x
    6. Métricas de devolução Tasa Interna de Retorno (TIR) do projeto sem alavancagem (25 anos) 8.4% 11.8% 15.6% Retorno total do projeto antes da alavancagem
    Taxa Interna de Retorno (TIR) do Capital Próprio Alavancado (Manter até o vencimento) 11.2% 17.4% 24.8% Retorno sobre o capital do patrocinador em 25 anos
    IRR do capital próprio alavancado (saída no COD+7) 12.8% 19.6% 27.5% Saída do mercado secundário após 7 anos
    Múltiplo de patrimônio líquido (MoIC no COD+7) 1,75x 2,45x 3,35x Múltiplo sobre o capital próprio investido pelo patrocinador
    VAL @ 10% de taxa de desconto US$ 18,5 milhões $74,2 milhões $142,8 milhões Valor presente líquido das distribuições do patrocinador
    Período de retorno do investimento do patrocinador 4,8 anos 2,2 anos 1,4 anos Equilíbrio financeiro com o investimento inicial de capital
    7. Fluxo de caixa para o patrimônio líquido em 10 anos Ano 0 / Construção (2026/27) ($126,8 milhões) ($57,2 milhões) ($31,6 milhões) Retirada inicial do patrimônio líquido do patrocinador
    (Perfil do FCFE no Cenário Base) 1º ano / 2027 (COD) US$ 15,8 milhões US$ 23,0 milhões US$ 32,4 milhões EBITDA menos serviço da dívida e preferências fiscais de acionistas
    2º ano / 2028 US$ 22,4 milhões US$ 31,5 milhões US$ 44,1 milhões Taxa operacional anualizada
    3º ano / 2029 US$ 24,1 milhões US$ 33,5 milhões US$ 46,8 milhões A patrocinadora alcança fluxo de caixa positivo acumulado
    4º ano / 2030 US$ 25,5 milhões US$ 35,1 milhões US$ 48,9 milhões Fase operacional estável
    5º ano / 2031 US$ 26,8 milhões US$ 36,4 milhões US$ 50,7 milhões Fase operacional estável
    6º ano / 2032 US$ 29,0 milhões US$ 39,3 milhões US$ 54,2 milhões Menor meta mínima de retorno para o capital tributário após a revenda
    7º ano / 2033 (Aumento da capacidade da bateria) US$ 24,5 milhões US$ 36,7 milhões $52,0 milhões Inclui CapEx de US$ 4,5 milhões para ampliação da rede celular
    8º ano / 2034 US$ 31,2 milhões US$ 42,5 milhões $58,1 milhões Restauração da capacidade após o aumento
    9º ano / 2035 US$ 32,4 milhões US$ 43,9 milhões $60,0 milhões Fluxos de caixa contratados com alta margem
    10º ano / 2036 US$ 33,6 milhões US$ 45,4 milhões $62,1 milhões FCFE acumulado no cenário base: US$ 367,3 milhões

    Confidencial e meramente indicativo: Este modelo financeiro e as projeções que o acompanham são fornecidos exclusivamente para fins ilustrativos e de discussão preliminar. As premissas, estimativas, fluxos de caixa e métricas de retorno (incluindo TIR e Período de Recuperação) aqui contidas são declarações prospectivas baseadas em condições teóricas de mercado, referências padrão do setor e dados preliminares. Elas não constituem uma oferta de compra ou venda de títulos, uma avaliação vinculativa, conselho de investimento ou um compromisso de financiamento.

    O desempenho operacional e financeiro real pode diferir significativamente devido a flutuações do mercado, mudanças regulatórias, passivos ambientais, termos dos contratos de compra de energia (por exemplo, negociações de PPA com a Hydro-Québec) e custos imprevistos de reinício de operações ou manutenção das instalações. Potenciais investidores, credores e compradores estratégicos devem realizar sua própria análise técnica, jurídica, ambiental e financeira independente antes de fechar qualquer negócio vinculativo.

    Basic Details

    Target Price:

    $ 35,800,000

    Gross Revenue

    $32,400,000

    EBITDA

    $23,000,000

    Business ID:

    L#20261136

    Country

    Estados Unidos

    State:

    Texas

    Detalhes

    Business ID:L#20261136
    Property Type:Energia renovável – Energia solar fotovoltaica e sistemas de armazenamento de energia (BESS)
    Property Status:Para venda
    Target Price: $ 35,800,000
    Gross Revenue:$ 32,400,000
    EBITDA:$ 23,000,000
    Target Price / Revenue:1.1x
    Target Price / EBITDA:1.56x
    Contact M&A Advisor








      Published on outubro 3, 2026 no 6:04 pm. Atualizado em outubro 3, 2026 no 6:04 pm

      Uma oportunidade de aquisição para adquirir 100% da participação acionária em um portfólio de projetos de desenvolvimento de alto potencial, composto por quatro ativos de energia solar fotovoltaica (PV) em escala comercial e sistemas de armazenamento de energia em baterias (BESS) em zonas-chave de demanda no Texas.
      O portfólio combina 240 MW de energia solar fotovoltaica em escala comercial e 1.178,8 MWh de armazenamento em baterias com duração otimizada, com previsão de entradas em operação comercial (COD) entre 2027 e 2028. A transação tem uma avaliação implícita de US$ 35,8 milhões, o que representa uma base de desenvolvimento atraente e com risco reduzido, com um potencial substancial de ganhos fiscais federais, captura estratégica de congestionamento e possibilidade de monetização da demanda impulsionada pela expansão de data centers regionais em hiperescala.

      Principais métricas de negócios e avaliação

      A precificação do portfólio reflete uma metodologia estruturada de avaliação de empreendimentos, comparada com transações semelhantes da ERCOT.
      Métrico Especificação
      Perímetro da transação Participação acionária de 100%
      Operadora de rede / regional ERCOT (Oeste, Norte, Centro-Norte, Sul)
      Capacidade total de geração e armazenamento 240 MW de energia fotovoltaica / 1.178,8 MWh de sistema de armazenamento de energia por bateria (BESS) eu
      Janela de prazo de entrega alvo 2º trimestre de 2027 – 3º trimestre de 2027 (em pleno funcionamento até 2028)
      Base de precificação da avaliação US$ 100.000 / MW de energia fotovoltaica · US$ 10.000 / MWh de BESS
      Valor implícito da energia solar fotovoltaica US$ 24,0 milhões (240 MW × US$ 100 mil/MW)
      Valor implícito do armazenamento US$ 11,8 milhões (1.178,8 MWh × US$ 10 mil/MWh)
      Valor implícito da carteira US$ 35,8 milhões
      Situação do crédito tributário federal 100% elegível para o ITC (base de 30% a 40% no âmbito do IRA)

      Preços

      • US$ 100 mil/MW de energia fotovoltaica · US$ 10 mil/MWh de BESS
      • Valor de produção fotovoltaica: US$ 24,0 milhões (240 MW × US$ 100 mil)
      • Valor do BESS: US$ 11,8 milhões (1.179 MWh × US$ 10 mil)
      • Total estimado: US$ 35,8 milhões

      Distribuição dos ativos da carteira

      Os quatro ativos oferecem diversificação geográfica em diferentes submercados da ERCOT, com uma combinação equilibrada de ativos de duração independentes e instalações de grande porte que reúnem energia solar e armazenamento no mesmo local.
      Projeto Zona ERCOT Capacidade fotovoltaica (MW) Capacidade do BESS (MWh) Desenvolvimento / Situação da SGIA Acumulação de créditos fiscais Meta COD Valor implícito
      Local 1 Oeste — 226.8 Todas as licenças concedidas / Interconexão em andamento 30% de ITC 2º trimestre de 2027 US$ 2,3 milhões
      Local 2 Norte — 380.0 Todas as licenças concedidas / Interconexão em andamento 30% de ITC 3º trimestre de 2027 US$ 3,8 milhões
      Local 3 Centro-Norte 50 200.0 SGIA Realizada 30% de ITC + 10% de bônus EC 2º trimestre de 2027 $7,0 milhões
      Local 4 Sul 190 372.0 SGIA Realizada 30% de ITC + 10% de bônus EC 3º trimestre de 2027 US$ 22,7 milhões
      TOTAL ERCOT 240 MW 1.178,8 MWh Fase Final / Interconexão Avançada Até 40% de ITC 2027 US$ 35,8 milhões
      Observação: EC = qualificação da Comunidade da Energia nos termos da Lei de Redução da Inflação.
      Categoria Item / Métrica Perspectiva negativa (cenário pessimista) Cenário Base (Avaliação de Risco) Potencial de alta (cenário otimista) Notas / Metodologia
      1. Escopo e ativos da carteira Total de projetos 4 Ativos 4 Ativos 4 Ativos Local 1, Local 2, Local 3, Local 4
      Local 1 (ERCOT Oeste) — Energia fotovoltaica / 226,8 MWh — Energia fotovoltaica / 226,8 MWh — Energia fotovoltaica / 226,8 MWh Licença total · 30% de ITC · 2º trimestre de 2027 · Valor de US$ 2,3 milhões
      Local 2 (ERCOT Norte) — Energia fotovoltaica / 380,0 MWh — Energia fotovoltaica / 380,0 MWh — Energia fotovoltaica / 380,0 MWh Totalmente licenciado · 30% de ITC · 3º trimestre de 2027 · Valor de US$ 3,8 milhões
      Local 3 (ERCOT N. Central) 50 MW / 200,0 MWh 50 MW / 200,0 MWh 50 MW / 200,0 MWh Contratado pela SGIA · 40% de ITC (CE) · 2º trimestre de 2027 · Valor de US$ 7,0 milhões
      Local 4 (ERCOT Sul) 190 MW / 372,0 MWh 190 MW / 372,0 MWh 190 MW / 372,0 MWh Contratado pela SGIA · 40% de ITC (CE) · 3º trimestre de 2027 · Valor de US$ 22,7 milhões
      Capacidade total da carteira 240 MW / 1.178,8 MWh 240 MW / 1.178,8 MWh 240 MW / 1.178,8 MWh Duração de 4 horas do BESS em todos os 4 locais
      Janela de prazo de entrega alvo 2027-2028 2027-2028 2027-2028 SGIAs executadas para os Locais 3 e 4 (83% do valor)
      2. Avaliação de empreendimentos Base de precificação de energia fotovoltaica (US$ 100 mil/MW) US$ 24,0 milhões US$ 24,0 milhões US$ 24,0 milhões 240 MW × US$ 100 mil/MW (Locais 3 e 4)
      Base de precificação do BESS (US$ 10 mil/MWh) US$ 11,8 milhões US$ 11,8 milhões US$ 11,8 milhões 1.178,8 MWh × US$ 10 mil/MWh (Locais 1 a 4)
      Preço de aquisição implícito US$ 35,8 milhões US$ 35,8 milhões US$ 35,8 milhões Aquisição de 100% das ações
      3. Investimentos (CapEx) e financiamento do projeto EPC com tudo incluído (CapEx: Energia Solar + BESS) $475,1 milhões US$ 475,1 milhões $460,0 milhões PV: US$ 850/kWdc · BESS (4 h): US$ 230/kWh
      Interconexão à rede e custos indiretos US$ 57,9 milhões US$ 57,9 milhões US$ 54,2 milhões Baías de POI, linhas de ligação geral, depósitos de garantia do TSP
      Total de aplicações de recursos (CapEx + Desenvolvimento) $568,8 milhões $568,8 milhões $550,0 milhões Capital total necessário até a entrada em operação (COD)
      Receitas de equidade fiscal (ITC) $157,0 milhões US$ 191,6 milhões US$ 238,4 milhões Baixa: 30% (valor de referência) · Neutro: 36,6% · Alta: 46,6%
      Linha de crédito para projetos sênior $285,0 milhões $320,0 milhões $335,0 milhões Linha de crédito para construção com prazo determinado (índice de endividamento de ~60%)
      Verificação do patrimônio líquido do patrocinador US$ 126,8 milhões US$ 57,2 milhões US$ 31,6 milhões Compromisso de capital próprio líquido exigido do Patrocinador
      4. Fatores determinantes do cenário Estrutura de receita do BESS (US$/kW-ano) US$ 110 / kW-ano US$ 145 / kW-ano US$ 185 / kW-ano Serviços auxiliares (ECRS/RRS) + Arbitragem RT
      Preço de captura da energia solar fotovoltaica ($/MWh) $26,0 / MWh $34,0 / MWh $42,0 / MWh Espaço de nó vs. área contratada no data center
      Estrutura de Compra Comercial Comerciante 100% Spot 60% de tolling / 40% à vista 80% de contrato a prazo / 20% à vista Foi assinada uma carta de intenções para um data center em hiperescala
      Taxa de juros total da dívida sênior 7,25% (SOFR + 250 pontos-base) 6,50% (SOFR + 200 pontos-base) 5,75% (SOFR + 165 pontos-base) Amortização escalonada ao longo de 18 anos
      5. Desempenho operacional Receita líquida média anual (1º a 5º ano) $58,2 milhões US$ 79,6 milhões US$ 104,2 milhões Geração combinada nas Unidades 1 a 4
      EBITDA médio anual (1º a 5º ano) US$ 46,5 milhões $66,8 milhões $89,5 milhões Líquido de despesas de operação e manutenção, aluguéis de terrenos, seguros e imposto predial
      DSCR médio da carteira 1.28x 1,48x 1,82x Índice mínimo exigido: 1,20x–1,30x
      6. Métricas de devolução Tasa Interna de Retorno (TIR) do projeto sem alavancagem (25 anos) 8.4% 11.8% 15.6% Retorno total do projeto antes da alavancagem
      Taxa Interna de Retorno (TIR) do Capital Próprio Alavancado (Manter até o vencimento) 11.2% 17.4% 24.8% Retorno sobre o capital do patrocinador em 25 anos
      IRR do capital próprio alavancado (saída no COD+7) 12.8% 19.6% 27.5% Saída do mercado secundário após 7 anos
      Múltiplo de patrimônio líquido (MoIC no COD+7) 1,75x 2,45x 3,35x Múltiplo sobre o capital próprio investido pelo patrocinador
      VAL @ 10% de taxa de desconto US$ 18,5 milhões $74,2 milhões $142,8 milhões Valor presente líquido das distribuições do patrocinador
      Período de retorno do investimento do patrocinador 4,8 anos 2,2 anos 1,4 anos Equilíbrio financeiro com o investimento inicial de capital
      7. Fluxo de caixa para o patrimônio líquido em 10 anos Ano 0 / Construção (2026/27) ($126,8 milhões) ($57,2 milhões) ($31,6 milhões) Retirada inicial do patrimônio líquido do patrocinador
      (Perfil do FCFE no Cenário Base) 1º ano / 2027 (COD) US$ 15,8 milhões US$ 23,0 milhões US$ 32,4 milhões EBITDA menos serviço da dívida e preferências fiscais de acionistas
      2º ano / 2028 US$ 22,4 milhões US$ 31,5 milhões US$ 44,1 milhões Taxa operacional anualizada
      3º ano / 2029 US$ 24,1 milhões US$ 33,5 milhões US$ 46,8 milhões A patrocinadora alcança fluxo de caixa positivo acumulado
      4º ano / 2030 US$ 25,5 milhões US$ 35,1 milhões US$ 48,9 milhões Fase operacional estável
      5º ano / 2031 US$ 26,8 milhões US$ 36,4 milhões US$ 50,7 milhões Fase operacional estável
      6º ano / 2032 US$ 29,0 milhões US$ 39,3 milhões US$ 54,2 milhões Menor meta mínima de retorno para o capital tributário após a revenda
      7º ano / 2033 (Aumento da capacidade da bateria) US$ 24,5 milhões US$ 36,7 milhões $52,0 milhões Inclui CapEx de US$ 4,5 milhões para ampliação da rede celular
      8º ano / 2034 US$ 31,2 milhões US$ 42,5 milhões $58,1 milhões Restauração da capacidade após o aumento
      9º ano / 2035 US$ 32,4 milhões US$ 43,9 milhões $60,0 milhões Fluxos de caixa contratados com alta margem
      10º ano / 2036 US$ 33,6 milhões US$ 45,4 milhões $62,1 milhões FCFE acumulado no cenário base: US$ 367,3 milhões

      Confidencial e meramente indicativo: Este modelo financeiro e as projeções que o acompanham são fornecidos exclusivamente para fins ilustrativos e de discussão preliminar. As premissas, estimativas, fluxos de caixa e métricas de retorno (incluindo TIR e Período de Recuperação) aqui contidas são declarações prospectivas baseadas em condições teóricas de mercado, referências padrão do setor e dados preliminares. Elas não constituem uma oferta de compra ou venda de títulos, uma avaliação vinculativa, conselho de investimento ou um compromisso de financiamento.

      O desempenho operacional e financeiro real pode diferir significativamente devido a flutuações do mercado, mudanças regulatórias, passivos ambientais, termos dos contratos de compra de energia (por exemplo, negociações de PPA com a Hydro-Québec) e custos imprevistos de reinício de operações ou manutenção das instalações. Potenciais investidores, credores e compradores estratégicos devem realizar sua própria análise técnica, jurídica, ambiental e financeira independente antes de fechar qualquer negócio vinculativo.

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