Destilaria italiana histórica de grappa premium com mais de 120 anos

Uma empresa de longa data no setor de bebidas destiladas premium, com sede no norte da Itália, que conta com uma marca tradicional reconhecida e uma receita estável, está procurando um parceiro financeiro e/ou industrial para apoiar uma recapitalização e reposicionar o negócio para um novo ciclo de crescimento.

Visão geral da empresa

A empresa é uma destilaria tradicional localizada em uma das principais regiões vinícolas e de destilados da Itália, em atividade ininterrupta desde o final do século XIX. A empresa sempre esteve nas mãos da mesma família ao longo de toda a sua história, produzindo, envelhecendo e distribuindo uma grappa premium com uma reputação consolidada no mercado interno e uma presença cada vez maior no exterior, sendo que as exportações para a Europa representam 14% da receita.

O valor comercial e o reconhecimento da marca no mercado continuam intactos. Os ativos principais não são afetados pelas dificuldades financeiras atuais da empresa e incluem uma marca registrada de longa data, adegas com vinhos envelhecidos, imóveis operacionais e estoques de bebidas alcoólicas em maturação, que representam um valor embutido significativo.

Finanças	2024	2023
Receita	1,9 milhão de euros	1,9 milhão de euros
Lucro operacional	(€0,4 milhão)	(0,6 milhão de euros)
Total de ativos	5,7 milhões de euros
Patrimônio líquido	0,6 milhão de euros
Funcionários	8 (média)
Participação da UE nas exportações	14% da receita

A empresa tá passando por um momento difícil, tanto financeiramente quanto operacionalmente. A receita se manteve praticamente estável em cerca de €1,9 milhão, mas os prejuízos operacionais recorrentes e uma situação de liquidez limitada tornaram necessária a captação de capital externo e uma reestruturação da dívida no curto prazo.

A oportunidade de investimento

Essa situação é a base da oportunidade: ela permite que um investidor adquira uma empresa de alto valor, lastreada em ativos, a uma avaliação que reflete sua situação financeira atual, em vez do valor da marca subjacente, com a possibilidade de estabelecer — como parte de uma estratégia de resolução de crises — um perímetro reestruturado, livre de passivos anteriores.

O patrimônio líquido permanece intacto, em 586 mil euros, graças às reservas de capital, que são suficientes para absorver os prejuízos acumulados até o momento.

• Marca tradicional: Marca histórica de grappa premium (desde 1898), com valor de marca e reconhecimento difíceis de imitar: a principal alavanca para agregar valor e relançar a marca.
• Base de ativos reais: Imóveis em operação e adegas antigas escavadas em tufo, reavaliadas em 2020, que sustentam o valor e servem como garantia para a transação.
• Estoque envelhecido: Representa a matéria-prima do posicionamento premium e um estoque de valor diferido.
• Cadeia de suprimentos consolidada: capacidade de produção ativa, rede comercial e presença no mercado de exportação da UE, que servirão de base para o plano de relançamento.
• Mercado fragmentado: O segmento de grappa premium é fragmentado: um argumento industrial a favor da agregação e das sinergias para os operadores do setor.
• Entrada baseada no valor: Um ponto de entrada em condições de situação especial, com proteção contra perdas garantida pelo valor real dos ativos e a possibilidade de isolar dívidas herdadas por meio de ferramentas de resolução de crises.

Possíveis estruturas de negócios

A transação permite várias configurações não exclusivas, que podem ser adaptadas ao perfil do investidor:

1. Injeção de capital: Aumento de capital reservado e/ou aquisição de participação acionária para apoiar a recapitalização.
2. Aquisição de uma empresa ou unidade de negócios: por meio de uma reestruturação formal ou de um instrumento de resolução de crises, transferindo a marca e as operações para uma plataforma livre de dívidas.
3. Financiamento-ponte / Financiamento provisório: Financiamento de curto prazo para garantir a continuidade durante o processo de reestruturação, possivelmente com prioridade no pagamento.